Bitcoin ETF on vahvistamassa asemaansa perinteisen finanssimaailman keskuudessa. Tällä hetkellä kryptovaluuttasijoittajien keskuudessa puhutaan innokkaasti Bitcoinin pörssilistatuista rahastoista (ETF), joista useat vaikutusvaltaiset pääomasijoittajat unelmoivat.
Tässä artikkelissa tutustumme tarkemmin pörssilistattuihin kryptorahastoihin ja selvitämme, miksi ne ovat herättäneet suurta kiinnostusta sekä kryptovaluutta- että finanssialan piireissä.
Bitcoin ETF (pörssinoteerattu rahasto) on sijoituskohde, joka mahdollistaa altistumisen bitcoinin hinnan vaihteluille helpolla, turvallisella ja säännellyllä tavalla.
Vaikka Kanadan ja Euroopan markkinoilla on jo useita suoraan Bitcoinin hintaan sidottuja ETF-rahastoja, Yhdysvalloista, maailman suurimmalta finanssimarkkinalta, vastaavia rahastoja ei ole vielä saatu.
Yhdysvaltain arvopaperiviranomainen SEC on tähän mennessä hylännyt kaikki Bitcoin ETF -hakemukset viitaten markkinamanipuloinnin mahdollisuuteen ja sijoittajien suojaan liittyviin huoliin.
Vaikka nämä hakemukset ovat toistaiseksi kaatuneet, kiinnostus Bitcoin ETF:iä kohtaan on kasvanut merkittävästi, ja hakemusten määrä on noussut huomattavasti.
Spot Bitcoin ETF:ien odotetaan muuttavan koko kryptovaluutta-alan dynamiikkaa. Vaikka SEC on tähän mennessä kieltänyt ne, odotetaan, että hyväksyntä voisi tulla alkuvuodesta 2024, mikäli sääntelyolosuhteet ja markkinoiden kehitys sallivat.
Heinäkuu 2013: Winklevossin veljekset jättivät ensimmäisen Bitcoin ETF -hakemuksen.
Kesäkuu 2018: SEC hylkäsi Winklevossien toisen Bitcoin ETF -ehdotuksen.
Syyskuu 2020: Maailman ensimmäinen Bitcoin ETF listattiin Bermudan pörssiin.
Helmikuu 2021: Kanadassa julkaistiin kolme ensimmäistä Bitcoin ETF:ää.
Lokakuu 2021: ProShares julkaisi Yhdysvaltojen ensimmäisen futuuripohjaisen Bitcoin ETF:n.
Elokuu 2023: Lontoossa toimiva Jacobi Asset Management lanseerasi Euroopan ensimmäisen Bitcoin ETF:n.
Elokuu 2023: Grayscale voitti vetoomuksen SEC:tä vastaan, mikä mahdollistaa Bitcoin Trustin muuntamisen ETF:ksi.
ETF tulee sanoista exchange-traded fund, suomeksi pörssilistattu rahasto.
ETF voidaan kuvata kuin monipuolinen sijoituskori, jossa ei ole herkkuja vaan erilaisia arvopapereita. Tämä sijoitusinstrumentti voi sisältää esimerkiksi osakkeita, joukkovelkakirjoja tai hyödykkeitä, ja tulevaisuudessa siihen voi kuulua myös kryptovaluuttoja.
Ostamalla ETF:n sijoitat automaattisesti kaikkiin korin sisältämiin arvopapereihin, jotka voivat olla peräti satoja. Tämä on helppoa, kätevää ja kustannustehokasta verrattuna yksittäisten tuotteiden hankkimiseen erikseen.
Sijoittaminen esimerkiksi öljyn hintaa seuraavaan ETF-rahastoon voi olla järkevämpää kuin yrittää hankkia öljyä tynnyrittäin.
Mielenkiintoinen fakta: Suomen ensimmäinen ETF oli HEX25 Indeksiosuusrahasto, joka listattiin Helsingin pörssiin vuonna 2002.
ETF:t usein seuraavat tiettyä indeksiä ja pyrkivät jäljittelemään kyseisen indeksin suorituskykyä, kuten esimerkiksi Dow Jones Industrial Averagea. Ne voivat myös keskittyä tiettyyn toimialaan, kuten bioteknologiaan, sijoittamalla alan yritysten osakkeisiin.
Voit käydä kauppaa ETF-rahastojen osuuksilla pörssissä sen aukioloaikoina.
ETF on erinomainen väline salkun hajauttamiseen ja riskin pienentämiseen. Suomalaiset suosivat usein Nordnetia ETF-sijoittamisessa.
Tiesitkö? Suomalaisten suosituin ETF-rahasto on iShares Core MSCI World, joka sisältää osakkeita eri sektoreilta ja maantieteellisiltä alueilta. Sen suurimmat omistukset ovat Apple, Microsoft, Amazon ja NVIDIA.
Bitcoin ETF on rahasto, jonka avulla voit hyötyä bitcoinin hintaliikkeistä ilman, että omistat itse bitcoinia.
Bitcoin ETF voi koostua esimerkiksi bitcoinista sekä Applen, Metan ja Teslan osakkeista. Se tarjoaa sijoittajille mahdollisuuden osallistua bitcoinin arvonnousuun samalla kun hajauttavat sijoitusportfoliotaan.
Nämä rahastot ovat herättäneet suurta kiinnostusta erityisesti institutionaalisten sijoittajien keskuudessa, sillä ne tarjoavat kätevän ja säännellyn tavan sijoittaa bitcoiniin. Ne ovat erityisen houkuttelevia sijoittajille, jotka ehkä epäröivät hankkia ja hallinnoida kryptovaluuttoja itse turvallisuuskysymysten tai osaamisen puutteen vuoksi.
Spot Bitcoin ETF
Spot Bitcoin ETF sisältää aitoja bitcoineja, ja rahasto-osuuksien arvo seuraa bitcoinin reaaliaikaista kurssia.
Rahastoa hallinnoiva yhtiö vastaa bitcoinien säilytyksestä tai käyttää ulkoista varainhoitopalvelua. Sijoittaessasi Bitcoin Spot ETF:ään sinun ei tarvitse huolehtia bitcoinien säilytyksestä, mutta et myöskään omista bitcoineja suoraan. Sen sijaan omistat osuuden rahastosta.
Spot ETF:ää kutsutaan “spotiksi”, koska se heijastaa suoraan sijoituskohteen nykyistä hintaa. Spot ETF tarjoaa erinomaisen ja suoraviivaisen tavan sijoittaa Bitcoiniin ilman tarvetta omistaa bitcoineja suoraan.
Futuuri Bitcoin ETF
Futuuripohjainen Bitcoin ETF ei sisällä varsinaisia bitcoineja; sen sijaan se sijoittaa Bitcoin-futuureihin, jotka ovat sijoitusjohdannaisia. Bitcoin-futuurit ovat käytännössä sopimuksia Bitcoinin ostamisesta tai myymisestä tiettyyn hintaan tulevaisuudessa.
Toisin kuin Spot ETF:t, futuuripohjaisia Bitcoin-rahastoja on ollut markkinoilla jo pitkään – ensimmäiset julkaistiin jo vuonna 2017.
Futuuripohjaiset Bitcoin ETF:t ovat huomattavasti monimutkaisempia kuin spot-ETF:t. Niissä voi olla mukana vivuttamista, mikä ei ole mahdollista spot ETF:ssä.
Mikäli kryptovaluuttarahastot saavat hyväksynnän Yhdysvalloissa, niillä on mahdollisuus tuoda kryptovaluutat pysyvästi osaksi valtavirtaa. Vaikka ETF:iä on jo käytössä ympäri maailmaa, Yhdysvallat toimii maailman talouden keskuksena ja voi toimia esimerkkinä muulle maailmalle.
Monet edelleen pitävät kryptovaluuttoja epäluotettavina. Laillinen ja säännelty kryptovaluuttatuote voi muuttaa ihmisten asenteita kryptovaluuttoja kohtaan.
Bitcoin-rahastot tarjoaisivat institutionaalisille sijoittajille helpomman tavan spekuloida Bitcoinin hinnalla. Ne tarjoaisivat Wall Streetille sujuvamman pääsyn kryptomarkkinoihin, muuttaen bitcoinin samanlaiseksi kaupankäyntikohteeksi kuin osakkeet, joukkovelkakirjat, kulta ja öljy.
Ennen kaikkea ne voisivat tuoda merkittävästi uutta likviditeettiä kryptomarkkinoille. Useimmat sijoittajat uskovat, että tämä voisi avata tien valtaviin nousumahdollisuuksiin.
Tässä muutamia keskeisiä syitä, miksi sijoittajat ovat kiinnostuneita Bitcoin ETF:istä:
Helppous: ETF:illä voi käydä kauppaa perinteisissä pörsseissä, mikä helpottaa kauppaa niille, jotka ovat epäröiviä käyttämään kryptovaluuttapörssejä.
Sijoittajan suoja: ETF on säännelty, tarjoten sijoittajille suojaa ja läpinäkyvyyttä. Regulointi vähentää petosriskiä ja markkinamanipulaation uhkaa, joita esiintyy usein kryptovaluuttamarkkinoilla.
Portfolion hajauttaminen: Sijoittajat voivat sisällyttää kryptovaluuttaa portfolioonsa ETF:n avulla ilman tarvetta omistaa ja säilyttää itse digitaalista omaisuutta.
Massa-adoptio: Hyväksytty ETF toimisi merkkinä siitä, että kryptovaluutat ovat saavuttaneet hyväksynnän valtavirrassa ja integroitu perinteiseen finanssijärjestelmään.
Käytännöllisyys Bitcoin ETF helpottaa Bitcoiniin sijoittamista. Voit hyötyä bitcoinin arvonnoususta ilman tarvetta avata tiliä kryptopörssiin, ladata kryptolompakkoa tai huolehtia salausavaimista.
Kustannustehokkuus Bitcoinin ostamiseen ja myyntiin liittyy transaktiomaksuja, ja kuluja syntyy myös siirrettäessä bitcoineja pörssistä lompakkoon tai päinvastoin. ETF-sijoittaminen on todennäköisesti edullisempaa, riippuen rahastosta, sijoitussummasta ja palvelusta.
Suoja regulaatiosta Regulaation puute on ollut ongelma kryptomarkkinoille – vuonna 2022 rikolliset tekivät yli 20 miljardin dollarin arvosta transaktioita lohkoketjuissa. Monet sijoittajat ovat joutuneet petosten tai huijausten uhreiksi. ETF:t ovat tiukasti säänneltyjä ja turvallisia sijoitusvälineitä.
Omistusturvallisuus Bitcoinin omistamiseen liittyy riskejä, kuten suurten kryptopörssien romahdukset, joiden seurauksena sijoittajat ovat saattaneet menettää varojaan pysyvästi. Digitaalisissa kryptolompakoissa on myös riski unohtaa salasana. Rahastosijoittamisessa näitä riskejä ei ole.
Verotus Kryptosijoittajan on itse ilmoitettava voitot ja tappiot jokaisesta tehdyistä kaupoista. Jos sijoitat Bitcoin ETF:ään esimerkiksi Nordnetissa, vuosittainen kaupankäyntihistoriasi lähetetään automaattisesti Verohallinnolle.
Hallinnointikulut
Vaikka transaktiokulut olisivatkin pienemmät kuin bitcoinin ostamisessa, ETF:t liittyvät usein hallinnointimaksuihin, jotka voivat vaihdella prosentin kymmenyksistä useisiin prosentteihin vuodessa. Tämä voi vaikuttaa merkittävästi tuottoihin pitkällä aikavälillä.
Epätarkkuus
Vaikka Bitcoin ETF pyrkii seuraamaan bitcoinin hintaa, se voi sisältää muita omistuksia hajautuksen vuoksi. Tämä tarkoittaa, että jos bitcoinin hinta nousee esimerkiksi 50 %, ETF:n hinta ei välttämättä nouse yhtä paljon.
Ei vaihdettavissa muihin kryptoihin
Omistaessasi bitcoinia voit vaihtaa sitä muihin kryptovaluuttoihin, kuten Ethereumiin, Polygoniin tai Cardanoon. Koska ETF ei ole kryptovaluutta vaan rahasto, sillä ei voi käydä kauppaa kryptomarkkinoilla.
Bitcoinin omistuksen puute
Monet sijoittajat haluavat omistaa bitcoinia sen riippumattomuuden ja yksityisyyden vuoksi. ETF:t taas ovat finanssijärjestelmän kontrolloimia ja valtioiden sääntelemiä, mikä poistaa bitcoinin omistajuudesta johtuvat edut. Sijoituksesi jää riippuvaiseksi perinteisen pankkijärjestelmän toimivuudesta.
Aukioloajat
Kryptomarkkinat ovat avoinna vuoden jokaisena päivänä kellon ympäri, kun taas ETF-rahastoilla voi käydä kauppaa vain pörssin aukioloaikoina.
Viime aikoina Bitcoin-rahastojen ympärillä on herättänyt paljon kiinnostusta, ja samalla on alettu keskustella myös Ethereum ETF:stä.
Ethereum ETF ei ole sinänsä uusi käsite, sillä ensimmäinen futuuripohjainen Ethereum-rahasto, CI Galaxy Ethereum ETF (ETHX), julkaistiin jo vuonna 2021 Toronton pörssissä Kanadassa.
Yhdysvalloissa on tällä hetkellä useita Ethereum ETF -rahastoja, mutta samoin kuin Bitcoinin kohdalla, nämäkin ovat futuuripohjaisia. Amerikkalaisia spot ETF -rahastoja odotetaan edelleen, ja niiden uskotaan mahdollisesti tulevan markkinoille, mikäli SEC (Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissio) antaa niihin hyväksynnän ensi vuonna.
Blackrockin jätettyä alun perin Bitcoin ETF-hakemuksensa Yhdysvaltain arvopaperiviranomaiselle kesäkuussa 2023, keskustelu kryptorahastojen mahdollisesta hyväksynnästä on hallinnut markkinoita.
Tähän mennessä sijoittajat ovat voineet hajauttaa Bitcoiniin sijoitettavaa portfoliotaan lähinnä futuuripohjaisten ETF-rahastojen kautta. Spot ETF -rahasto avaisi suoran pääsyn bitcoinin hintaan ilman tarvetta ostaa itse bitcoinia.
Rahoitusalan asiantuntijat odottavat suurten pääomavirtojen suuntautuvan spot-rahastoihin, jos SEC hyväksyy ne. Tämä optimistinen näkemys on toiminut merkittävänä tekijänä Bitcoinin kurssinousussa vuonna 2023. Bloombergin mukaan Bitcoin ETF-rahastojen odotetaan kasvavan ajan myötä yli 100 miljardin dollarin markkinoiksi. Galaxyn arvion mukaan ne voisivat kerätä 14 miljardia dollaria pääomaa ensimmäisen vuoden aikana.
Kuitenkin tämä kehitys riippuu SEC:n päätöksestä, ja viranomainen on käynyt lukuisia keskusteluja mahdollisten ETF-liikkeellelaskijoiden kanssa, jotka ovat joutuneet muokkaamaan hakemuksiaan vastatakseen sääntelyviranomaisen odotuksiin.
ETF tarjoaa sijoittajille uuden ja vaivattoman tavan hajauttaa sijoitusportfoliotaan digitaaliseen omaisuuteen. Tämä voi poistaa monia kryptosijoittamiseen liittyviä esteitä, erityisesti ostamisen, myymisen ja säilyttämisen monimutkaisuutta. Lisäksi ETF-rahastot voivat parantaa kryptovaluuttojen mainetta maailmanlaajuisesti osoittamalla, miten digitaalinen omaisuus voidaan integroida perinteiseen finanssijärjestelmään.
ETF-rahastoilla on sekä etuja että haittoja, ja niiden sopivuus omaan sijoitusportfolioon riippuu yksilöllisistä tarpeista ja tavoitteista. Suomalaiset voivat jo nyt sijoittaa Bitcoin ETF-rahastoihin esimerkiksi Nordnetin kautta, mutta Yhdysvaltain hyväksynnän myötä markkinoille voisi tulla merkittävä määrä uusia rahastoja, mikä voisi muuttaa finanssialan maisemaa perusteellisesti.
Mikä on Bitcoin ETF?
Pörssiin listattu rahasto, joka sisältää Bitcoinia tai mahdollistaa sijoittajille altistumisen sen hinnalle.
Miten Bitcoin ETF toimii?
Kryptovaluuttaan liittyvät pörssilistatut rahastot (ETF) seuraavat yhden tai useamman kryptovaluutan hintakehitystä sijoittamalla niihin liittyvään instrumenttisalkkuun. Kuten muutkin ETF:t, krypto-ETF:t käyvät kauppaa tavallisissa pörsseissä, ja sijoittajat voivat pitää niitä normaaleilla välitystileillään.
Onko Bitcoin ETF:n ostaminen sama kuin Bitcoinin ostaminen?
Ei. Kun sijoitat ETF:ään, omistat vain rahasto-osuuksia etkä omista Bitcoinia.
Onko Bitcoin ETF jo hyväksytty?
Spot Bitcoin ETF-rahastoja on jo monissa maissa, ja Yhdysvalloissakin se hyväksyttiin tammikuussa 2024.
Voiko Suomessa sijoittaa Bitcoin ETF:ään?
Kyllä. Suomessa on mahdollista sijoittaa useisiin Bitcoin-rahastoihin.